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往年鋼鐵業指數分析

2019-11-03 02:41   评论:79 点击:652
往年12月份國內鋼材市場延續弱勢運行 。鋼鐵流通行業PMI指數下探年內低點為21.1%,比11月份下降7.4個百分點,該指數已連續4個月在臨界點以下低位運行。10項分指數繼續在臨界點以下,與上月相比3項指數銷售量21.1%、總訂單量20.5%分別下降7.4和6.2個百分點,均為年內最低點,銷售價格指數略低於上月0.7個百分點;其他指標均好於上月。往年12月份各分指數固然繼續處於收縮區間低位,但7項指標顯示出弱勢回升向好趨向;其中,采購本錢、融資環境、到貨速度回升2.5-4.2個百分點;企業用工基本平穩,回升0.4個百分點為49%;市場心態在觀看中恢複,走勢判定指數上升5.5個百分點為34.6%,采購意願指數回升5個百分點為37.3%(詳見表7-1,圖7-1)。

表7-1 2011.7-往年12月鋼鐵流通業采購經理人(PMI)指數(%)

百分比(%)

2011-7

2011-8

2011-9

2011-10

2011-11

2011-12

增減

百分點

01銷售量PMI

49.43

49.67

27.97

22.44

28.5

21.1

-7.4

02銷售價格PMI

58.37

60.95

10.15

7.38

19.5

18.8

-0.7

03總訂單量PMI

46.29

47.42

25.13

22.61

26.7

20.5

-6.2

031出口訂單量PMI

47.02

45.71

27.54

21.97

24.6

26.1

1.5

032國內訂單量PMI

46.48

47.36

25.29

22.79

26.8

20.6

-6.2

04采購本錢PMI

61.75

67.02

31.03

12.8

19.6

22.1

2.5

05到貨速度PMI

42.63

38.19

44.81

43.01

38.9

42.4

3.5

06庫存水平PMI

41.1

40.54

40.87

33.68

30.3

30.9

0.6

07融資環境PMI

33.1

36.38

27.16

27.34

35

39.2

4.2

08企業雇員PMI

50.9

50

49.73

48.31

48.6

49

0.4

09走勢判定PMI

55.95

68.36

30.72

30.95

29.1

34.6

5.5

10采購意願PMI

52.24

59.61

36.57

31.34

32.3

37.3

5.0

圖7-1鋼鐵流通業采購經理人(銷售量PMI)指數、總訂單、采購意願走勢圖

往年12月份鋼鐵流通行業PMI指數,反映出鋼材市場以下運行特點:

一 、 價格走低,銷量下探年內低點,市場低迷運行

鋼材銷售價格與銷售量指數連續4個月低位運行,往年12月份銷售價格指數為18.8%,比11月份下降0.7個百分點;銷售量指數為21.1%,下降7.4個百分點;在鋼價走低的同時,銷售量仍跌破年內低點 ,反映了市場需求低迷萎縮。

1、往年12月份近三分之二的鋼貿企業銷量減少、價格下降。

在參加調查的936家企業中銷量減少的企業占到66%,比上月上升15.2個百分點;降價銷售鋼材的企業占65.1%。

從經銷類型看:普通經銷商銷量減少的企業比重最大占到68.4%,一級代理商價格下降的企業比重最高占到68.3%;數據顯示:麵對終真個普通經銷商需求減弱銷量減少 ,一級代理商多數降價促銷售。

從不同經營規模企業看,年末百萬噸以上、50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下企業的銷量下降所占比重呈慢慢上升趨勢,為45.5%、55.7%、65.2%、69.7%,說明企業規模越小、越靠近終端需求的銷售量下降的企業越多。

2、鋼廠出廠價下調幅度加大,采購本錢指數升幅縮小。

年終企業結算加大回款力度,加上市場銷售低迷,往年12月份鋼廠出廠價以大幅下調為主,高線多數下調(130元-240元之間)幅度大於螺紋(50元-100元),板材調幅多在100-300元之間;一些鋼廠為推動銷售對代理商實行獎勵,沙鋼對代理商在全年返利基礎上 ,實施按協議量完成程度,再增加獎勵 。卷板獎勵幅度最大。往年12月份采購本錢指數為22.1% ,上升了2.5個百分點,鋼廠下調出廠價使鋼貿商采購本錢指數升幅縮小4.3個百分點;58%的企業采購本錢下降。

後期市場走勢不明朗,商家謹慎進貨加快出貨,51%的企業庫存下降,庫存減少的企業比重上升了2.8個百分點。

3、蘭格鋼價綜合指數破位下行,跌破170點。

往年12月份的鋼材價格(周)綜合指數在170-180之間盤整10周後,破位下行;月內在171.7-169.5之間窄幅波動 ,全國長材板材均價漲跌幅度57元;全月跌1.3%,其中,長材下跌1.8%,板材下跌0.5%。

往年12月份國內10大城市6種首要鋼鐵產品周均價全部下跌:150普碳方坯3790元下跌110元,6.5mm高線4350元下跌120元,Φ25mm二級螺紋鋼4250元下跌80元,熱卷4220元下跌10元,中厚板4200元,冷軋板5230元 。分別下跌70元和60元。

二、謹慎觀看中市場信心恢複 采購謹慎出貨加快

往年12月份企業訂單普遍減少,近三分之二的鋼貿企業訂單量下降。

往年12月份總訂單量指數為20.5%,比上月下降6.2個百分點;66%的企業訂單量減少,各類企業中的訂單量減少的比重分別為:一級代理商64%,鋼廠銷售公司64.1% ,零售商72%,比上月分別上升9.7、2.5和22.1個百分點。

訂單減少,後市不看好,但寄希看於傳統春節前後的拉漲,往年12月份市場走勢判定PMI指數為34.6%,比上月上升5.5個百分點 ,看漲的企業增加;看跌的企業有所減少。

不同經銷類型企業中,看漲最多的是一級代理商占到企業的11%。普通經銷商最不樂觀,43%的企業看跌後市。

往年12月的采購意願指數回升5個百分點;有13%的企業增加采購 。其中,影響市場活躍程度的一級代理商半數以上維持上月采購量,鋼廠銷售公司和零售商中40%以上的企業將下調采購計劃。

往年12月份市場持續弱勢運行,鋼貿商感覺:“價格持穩,需求不佳,買貨輕易賣貨難” 、“看不透的行情”、“鄰近春節 ,出貨一般,觀看明年”、 “客戶回款慢,資金緊張,銀行貸款手續繁瑣 ,利潤低”、采取“觀看,按需采購”, “在期待過年後的漲勢,希看不會失看”。

三、春節前後行情是否會如期而至?

往年春節前後市場都會或長或短有一波行情,2012年行情能否如期而至?綜合分析當前市場判定,今年春節前後的市場會有拉漲行情出現,但波幅不大,成交量難有放量,延續時間不長。

觀察近幾年推動鋼材市場行情啟動的身分有:資本趨緊,需求拉動或原材料漲價,本錢推動或本錢推動,炒作市場,而目前市場不具備形成一波行情的條件。

首先,從激發身分分析,行情啟動條件不充分。目前鋼鐵市場明顯處於資本供給過剩,原料價格下降、市場資金趨緊無炒作熱門的狀況。

波羅的海貿易海運交易所幹散貨運價指數BDI周五跌至近五個月低點,因船貨貿易劇減且船隻供給過剩的狀況日益加重。

波羅的海幹散貨運價指數下滑79點或5.54%至1,347點。該指數衡量了鐵礦石、水泥、穀物、煤炭和化肥等資本的運輸用度。

Arctic Securities分析師Erik Nikolai Stavseth稱,“海岬型船舶運費率在2012年急降,較2011年底挫跌了38%。”

“固然這已在預期當中,但我們以為跌勢比很多人料想的更深。我們也估計,由於貨主將2011年末的交貨推遲到2012年,今年1月的交貨活動會暴增。”

波羅的海海岬型船運價指數BCI跌6.76%,至2,304點,日均獲利滑落至15,477美元,為8月19日以來最低。海岬型船舶通常的運載量是15萬噸,貨物首要是鐵礦石和煤炭 。

波羅的海巴拿馬型船運價指數BPI下降2.16%,日均獲利為12,272美元。

其次是市場籌辦不足 ,鋼貿商心存躊躇,看不透市場,市場庫存持續下降處於低位。往年鋼鐵市場11月份開始“冬儲”,會形成一波市場需求,但2011年由於價格低迷、資金緊缺、遠景不明而“冬儲變不儲”,企業或不敢備貨或備貨未幾 。據蘭格鋼鐵信息研究中間監測:2011年末庫存為1304萬噸 ,連續11周下降248萬噸,為年內最低;2010年末為1392萬噸,今年鋼材的社會庫存同比減少88萬噸。

三是,市場需求動力不足。從下***業需求看,11月份國內製造業PMI指數已連續8個月回落 ,5個分類指數全部回落,表明製造業整體運行趨弱態勢。往年12月份製造業PMI,20個行業中,10個行業在臨界點以上;10個行業低於50%。從產品類型來看,生活消費品類企業高於50%;原材料與能源 、中間品和生產用製成品類企業低於50%。專用設備製造業、通用設備製造業等8個行業低於50%。

說明受兩節需求影響,生活消費品類企業加緊生產,而原材料與能源 、中間品和生產用製成品類企業低於50%,仍處於收縮區間。顯示往年12月指數回升還未惠及到鋼鐵及相關行業。

此外,天氣影響施工淡季和2012年基礎設施建設投進規模 、政策性住房和房地產開發的用鋼需求減少的預期,使後續需求動力不足。

四是,今年春節在1月份,節後到需求啟動還有2個多月,囤貨要考慮資金本錢,在目前價格下行中,采購者謹慎 。由於鋼材市場10月中旬價格大跌以後,已盤整下挫11周,價格進進築底過程,市場拉漲心態有所抬頭 ,從LCSC-PMI運行規律分析,當“銷售量PMI低於26%,總訂單量PMI低於25%時,鋼鐵市場呈低迷運行狀況,PMI指數基本觸底,一般條件下市場價格在一個月擺布出現觸底反彈的概率大,往年12月份數據:銷售量PMI為21.1%,總訂單量PMI為20.5%,處於底部位置 ,按以往規律1月份市場會有反彈。但市場在上述身分感化下,會有拉漲行情出現,但波幅不大,且難以延續,市場的真正啟動要待3月中下旬,與建設工程施工、產業生產需求銜接。

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